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信托“刚性兑付”为什么一直未曾打破?

来源:未知 作者:admin 人气: 发布时间:2020-04-22
摘要:所谓信托产品刚性兑付,就是信托产品到期后,信托公司必须如期支付投资者信托本金及收益;换言之,在此情况下投资信托产品事实上得以实现高收益、零风险。 事实上,我国没有任何法律法规规定信托公司在信托产品到期时负有刚性兑付的义务。《信托公司管理办法

所谓信托产品“刚性兑付”,就是信托产品到期后,信托公司必须如期支付投资者信托本金及收益;换言之,在此情况下投资信托产品事实上得以实现“高收益、零风险”。

事实上,我国没有任何法律法规规定信托公司在信托产品到期时负有“刚性兑付”的义务。《信托公司管理办法》第34条明确规定“信托公司不得承诺信托财产不受损失或保证最低收益”,《信托公司集合资金信托计划管理办法》第8条规定信托公司推介信托计划时“不得以任何方式承诺信托资金不受损失,或者以任何方式承诺信托资金的最低收益”,由此可见,“刚性兑付”不仅背离市场规律,并且毫无法律支持。但是“刚性兑付”为何成为信托行业的潜规则,且一直未曾打破?究其原因,主要有以下两点:

1、信托公司的比较弱势需要“刚性兑付”来弥补

(1)信托公司投资者基础薄弱,尤其是自身积累的高净值客户极少,若依靠自身力量销售则有可能导致“有产品、无买主”的局面出现。当前,除中信信托、华润信托等少数信托公司外,大量信托公司缺乏自己的投资者积累,多靠银行及第三方理财机构代销信托产品,签订合同、分配利益时不得面见投资者,甚至常常出现信托计划结束后信托公司仍不知其投资者为何人的情况。

投资者资源薄弱已成为信托公司发展的瓶颈,特别是同时发行几只信托计划时面临的销售困难更是巨大。因此,诸多信托公司只得依赖“刚性兑付”,以“高收益、零风险”来促进产品销售。

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